江南app-“第二股”花落茶百道，新茶饮将迎来怎样的变局？

起源：饮品报（ID：DrinkNewspaper）

4月23日，四川百茶百道实业股分无限公司（如下简称“茶百道”）正式正在港交所挂牌上市，刊行1.48亿股股票，召募金额25.86亿港币，市值打破232亿港元。

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01首日破发，新茶饮上市“有点惨”被多个品牌抢夺的“新茶饮第二股”终于被茶百道支出囊中，但上市首日，茶百道的股市体现其实不悲观。起首是首日破发，刊行价为每一股17.5港元，收盘价为每一股15.74港元，低开10.06%。

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其次是首日上午，该股票跌31.80%，总市值从收盘时的232亿港元跌至176亿港元。第三是正在茶百道新股认购时，地下出售市场散户的激情就没有高，乃至呈现未足额认购的状况。正在“茶百道上市”的多个微博话题中，各人各持己见，有网友直指新茶饮的资源化道路其实其实不好走；资源对火爆的新茶饮其实不买单。这些说法并不是空穴来风。正在茶百道以前，领有“寰球茶饮第一股”之称的奈雪的茶也是上市首日破发，被媒体评论为“残局即下坡”。这其实正反映出投资者关于新茶饮的抵牾心思。一方面，无论是奈雪的茶仍是茶百道，正在上市时都是体量微小的餐饮品牌，吃到了新茶饮品类突起、网红经济等多项盈利的它们，所体现出的迸发力气让投资者看到了新茶饮的增进空间。另外一方面，新茶饮行业的充沛内卷，和新茶饮品牌本身尚存的一些成绩，比方食物平安事情频发，超等体量下的加盟商治理等等，让投资者对新茶饮品牌心存疑虑。以是，关于茶百道来讲，上市相称于一个繁华的新残局。将来是高开低走，仍是乘着资源的西风一路高举高打提速倒退，另有待工夫验证。023年竞速，8个月冲刺，茶百道“很励志”“新茶饮第二股”花落茶百道，几何有些使人“不测”。由于无论是规模仍是品牌影响力，茶百道以及一样正在冲刺港股的蜜雪冰城乃至是古茗另有肯定的差距。往前推溯三四年的工夫，茶百道正在新茶饮行业的声量乃至进没有了第一梯队。

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但就是这样一个品牌，用了3年的工夫一路超过多个品牌，成为新茶饮品牌门店数目TOP3品牌；又用了8个月的工夫，冲刺IPO胜利。2023年8月，茶百道向港交所递交了招股书。依照其招股书的披露，茶百道之以是可以完成高速增进，倚仗的是加盟店的疾速拓张。茶百道招股书显示，三年工夫，茶百道的门店增进超10倍，加盟店占比高达99%。茶百道正在2024年补交的招股书显示，截至2024年2月18日，茶百道正在国际共有7927家门店，此中，直营店仅有6家。

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茶百道的招商有多疯狂？地下信息显示，2020年终，茶百道的门店总数仅有有余600家。其招股手札息显示，2020-2022年茶百道加盟店的数目辨别为2240、5070、6352家。这象征着，短短的三年工夫，茶百道的门店增进超越10倍。假如对标2016年茶百道有余100家的门店规模，茶百道的规模更是增进超越70倍。为加盟商供货，成为茶百道外围营收起源。依照茶百道招股手札息，茶百道正在2023的总营收为57.04亿，此中，加盟商发卖收益高达95%，特许权应用费以及加盟费又占到总营收的4.1%。以及99%以上的加盟店占比相婚配，茶百道99%以上的营收也是靠加盟商。这正印证了餐饮加盟的逻辑：加盟的实质是分润，餐饮加盟的逻辑是将后方的利润分给加盟商，品牌方则经过更宏大的前方供给链以及后方加盟商一同完成双赢。以是，从实质下去说，茶百道、蜜雪冰城，和古茗等品牌，赚的都是供给链的钱。背靠8000家加盟商，现在的茶百道已不成同日而语。弗若斯特沙利文数据显示，2023年市场份额排名前五的现制茶饮品牌辨别是蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上姨妈、喜茶，按批发额计，前五年夜品牌的市场份额算计约为40.2%。已经名没有见经传的茶百道，现在超过喜茶正在新茶饮赛道上排位第三。03另有N个品牌列队上市，新茶饮市场“超等卷”上述提到的TOP5品牌，茶百道是第一个上市的品牌，也是“新茶饮加盟品牌第一股”。但蜜雪冰城、古茗、沪上姨妈也已前后递出了招股书。“第二股”灰尘落定之后，新茶饮或将很快迎来强烈的“第三股”战况。而假如新茶饮将迎来“第三股”、“第四股”，新茶饮也将反超卤味，成为上市公司最多的餐饮细分赛道。

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除了此以外，另有霸王茶姬、甜啦啦等多个品牌也被传出上市方案。面临N个品牌列队上市的战况，上市后的茶百道或者其实不能“松一口吻”。起首是茶百道的拓张速率十分超卓，但供给链短板也十分显著。特地是以及蜜雪冰城相比，茶百道供给链的生长空间另有很年夜。依据二者的招股手札息，蜜雪冰城发卖的饮品食材中，约60%为自产，此中，外围饮品食材更是100%自产。也正因如斯，蜜雪冰城领有更强的老本管制才能以及价钱竞争力。反观茶百道，前五年夜供给商的洽购占比靠近40%。正在供给商以及加盟店之间，茶百道像是一个“二道商人”，经过“赚差价”来发明营收。以是，就今朝来看，供给链会成为制约茶百道持续高速倒退的首要要素之一。当然，茶百道亦非常分明本人的短板。依照地下报导，茶百道近两年正在自有供给链、仓储中心、物流配送等方面发力，试图从供给链层面一直晋升竞争力。其招股书也提到，上市募资的51%将用于进步全体经营才能及强化供给链。其次是当头部品牌卷起“加盟门坎”，加盟商争夺战将愈发强烈。为了正在品牌规模上晋升或放弃劣势，往年的各年夜新茶饮品牌拼了。多个品牌发表完成“0加盟费”政策，包罗茶百道、古茗、书亦烧仙草等。古茗正在往年推出首年“0加盟费”新规，规则共计9.88万元的加盟费能够正在三年合同期内分期付款。且时期假如因为某些缘由无奈持续开店，无需交纳残余加盟费。较早推出“0加盟费”政策的茶百道则发表开2家店减免8万元，开3家店补贴物料，老加盟商新开店间接减免9万元。书亦烧仙丹草的“开店用度全免”流动，3万元的品牌应用费以及1.5万元的综合效劳费全副限免。同时本来1万元的保障金也升高至0.5万元。正在这类状况下，13万余元就能够启动一家信亦烧仙草的门店。自降加盟门坎，是各年夜品牌抢占加盟资本以及都会点位的体现。正在这场和平中，茶百道还是否放弃竞争力，需求茶百道以及更多加盟商的独特致力。正如茶百道正在其招股书中所言，假如未能无效地与其余头部参加者竞争，或正在竞争中胜出，或会对公司运营业绩、财政情况及营业前景孕育发生严重没有利影响。饮sir说奈雪正在盈余的状况下胜利上市，茶百道以加盟品牌的身份上市，新茶饮的“疯狂”正在这两年夜上市品牌的身上体现患上酣畅淋漓。以这两年夜品牌为缩影，新茶饮的“疯狂”便正在于其似乎有没有尽的后劲，并用继续的增进验证后劲；也正在于各年夜品牌正在内卷中出现的迸发力，2024年，新茶饮的万店俱乐部还将再添新成员……这些，是资源正在争议下存眷新茶饮赛道的次要要素。-江南app